Un tournant dans l’affaire Crédit Suisse
Le 1er octobre 2025, le Tribunal Administratif Fédéral a rendu un arrêt annulant la décision de supprimer les obligations AT1 du Crédit Suisse, soit CHF 16
milliards. En effet, la FINMA n'était pas habilitée à prendre cette décision qui ne reposait sur aucune base légale.
Comme nous vous l'avions écrit dans notre lettre du 30 mai 2023, nos autorités avaient agi dans la précipitation et la panique en sanctionnant, sans en avoir le droit, tous les détenteurs de ces obligations.
La FINMA a déjà fait appel.
Nouvelles tensions commerciales avec les États-Unis
Le gouvernement américain vient d'imposer les tarifs de 39% sur les exportations suisses vers les Etats-Unis et même 100% sur les produits pharmaceutiques (à l'exception des entreprises qui ont investi aux USA).
Selon l'association faitière du domaine de la pharma, le manque à gagner pour la Suisse sera de CHF 5 milliards.
De plus, la croissance du PIB devrait diminuer de 0.3%.
Merci Monsieur Trump.
Notre stratégie d’anticipation
Dès les premières menaces de M. Trump, nous avons vendu
- Le produit structuré 14.24 % sur Shopify,
- Paypal et Block (High tech USA) avec un petit bénéfice de 1.7 %.
- Le produit structuré 19% sur Xpeng et Byd (véhicules électriques chinois) avec un bénéfice de 16.25 %.
- Et, malgré une perte de 2% sur l'ensemble des dossiers, les actions Warner Bros.
Quant aux produits structurés, les suivants sont arrivés à échéance :
- 13% sur le pétrole (BP, Eni et Repsol). Nous l'avons renouvelé au taux de 9.45 % avec Total Energie à la place de Repsol; la protection est de 25%.
- 15.4 % sur biotechnologie (Moderna, BioNtech et Biogen). La société Moderna a fortement baissé donc, nous avons décidé d'acheter l'action. Nous sommes persuadés que cette entreprise trouvera la clef pour vaincre le cancer ou, au moins, augmenter l'espérance de vie.
- 12.075 % sur l'or (Barrick Mining et Newmont). Nous l'avons renouvelé pour 6 mois au taux de 12.8 % avec Freeport-McMoran à la place de Newmont.
- 12.3% sur les fertilisants (CF Industries, Mosaïc et K+S). Nous l'avons également renouvelé avec le même taux et une protection de 25 %.
Nouvelles opportunités d’investissement:
- 9.5% sur les banques européennes (BNP Paribas, ING et Barclays), protection 26 %.
- 10 % sur des PME suisses, à savoir Straumann actif dans les implants dentaires, Sika spécialisé dans les matériaux de constructions et Alcon qui vend des lentilles de contact. La protection est de 25 %.
